ដោយៈ ចំណាន
ភ្នំពេញៈ មានការសិក្សាមួយដែលកំពុងបង្ហាញថា វិស័យហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសកម្ពុជា អាចប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមជាច្រើននៅ ឆ្នាំ២០២៦ ប៉ុន្តែយ៉ាងណា វាមិនមែនជាចំណុចអវិជ្ជមានទាំងអស់នោះទេ។
ប៉ុន្តែអ្នកជំនាញបានលើកឡើងថា ឱកាស និងបញ្ហាប្រឈមតែងតែដើរទន្ទឹមគ្នា នៅក្នុងវិស័យឬអាជីវកម្មអញវីមួយ។
បញ្ហាប្រឈមសំខាន់ៗ សម្រាប់វិស័យហិរញ្ញវត្ថុកម្ពុជាត្រឹមឆ្នាំ ២០២៦រួមមាន
១. ការកើនឡើងនៃប្រាក់កម្ចីមិនដំណើរការ (NPLs)
យោងតាម S&P Global សមាមាត្រប្រាក់កម្ចីមិនល្អ (NPLs) របស់ប្រទេសកម្ពុជាអាចឡើងដល់៧,៧% ក្នុងឆ្នាំ២០២៦ ប៉ុន្តែអ្នកនៅក្នុងវិស័យនេះបានខ្សឹបថា កម្ចីមិនដំណើរការបានកើនឡើងខ្ពស់ជាងនេះឆ្ងាយ។
វិស័យដែលជំរុញហានិភ័យនេះ គឺជាពិសេសវិស័យទេសចរណ៍ និងអចលនទ្រព្យ ដែលស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ។ ទេសចរណ៍មិនទាន់ងើបឡើងវិញពេញលេញនៅឡើយទេ ហើយមានភាពទន់ខ្សោយនៃអចលនទ្រព្យ (ឧទាហរណ៍ តម្លៃខុនដូ)។
ចំណែកទិន្នន័យរបស់IFC បង្ហាញថា NPLs បានកើនឡើងរួចហើយនាពេលថ្មីៗនេះ ហើយការគ្របដណ្តប់(បទប្បញ្ញត្តិ) អាចមិនគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីគ្របដណ្តប់លើបញ្ហាដែលអាចកើតមានទាំងអស់។
២. ការថយចុះនៃកំណើនឥណទាន
កំណើនប្រាក់កម្ចីបានថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ក្នុងឆ្នាំ២០២៥ និងជះឥទ្ឋិពលដល់ឆ្នាំ២០២៦ ។
ឧទាហរណ៍ IFC បានរាយការណ៍ពីការធ្លាក់ចុះដល់កំណើនប្រាក់កម្ចីមួយខ្ទង់ថ្មីៗនេះ ដោយសារតម្រូវការឥណទានខ្សោយ កំពុងមកពីវិស័យដូចជា សំណង់ អចលនទ្រព្យ ទេសចរណ៍ និងលក់រាយ។
ចំណែកនៅផ្នែកផ្តល់ឥណទាន ធនាគារនានាកំពុងមានការប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុន ក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយសារ តែភាពមិនប្រាកដប្រជាផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច។
៣. សម្ពាធដើមទុន និងប្រាក់ចំណេញ
ដោយសារគុណភាពទ្រព្យសកម្មកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន (ការកើនឡើងនៃ NPLs) ប្រាក់ចំណេញរបស់ធនាគារអាចនឹងមានការថយចុះ។
ធនាគារតូចៗមួយចំនួន ឬធនាគារដែលរងផលប៉ះពាល់ច្រើនជាងនេះ អាចប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យនៃភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុនក្រោមសេណារីយ៉ូស្ត្រេស។
ការធ្វើតេស្តស្ត្រេសរបស់AMRO បានបង្ហាញថា សមាមាត្រដើមទុនរបស់ធនាគារមួយចំនួន អាចធ្លាក់ចុះក្រោមអប្បបរមា ប្រសិនបើហានិភ័យកើតឡើង។
៤. ភាពងាយរងគ្រោះពីខាងក្រៅ
ស្របពេលសេដ្ឋកិច្ចកម្ពុជា ងាយរងគ្រោះដោយសារវិបត្តិសកល (ពាណិជ្ជកម្ម តម្លៃទំនិញ។ល។)។
ធៀបចំនួនគណនីបច្ចុប្បន្ន ស្ថាប័នAMRO ព្យាករណ៍ពីឱនភាព ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ។
មានការពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំង លើដើមទុនបរទេសនៅក្នុងតំបន់មួយចំនួន ហើយហានិភ័យហិរញ្ញប្បទានពីខាងក្រៅ អាចបង្កឱ្យមានភាពតានតឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។
៥. បំណុលវិស័យឯកជនកើនឡើង
មូលនិធិរូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិ(IMF) បានបង្ហាញថា បំណុលវិស័យឯកជនរបស់កម្ពុជា គឺខ្ពស់ណាស់បើប្រៀបធៀបទៅនឹងផលទុនជាតិសរុប(GDP)។
នៅពេលដែលអចលនទ្រព្យកែតម្រូវ បំណុលសាជីវកម្ម និងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍មួយចំនួនអាចក្លាយជាបញ្ហាកាន់តែច្រើន។
- វិស័យធនាគារដែលបែកបាក់ និងមានការប្រកួតប្រជែង
ប្រទេសកម្ពុជាមានចំនួនធនាគារ និងស្ថាប័នមីក្រូហិរញ្ញវត្ថុច្រើន។ បញ្ហាប្រឈមក្នុងវិស័យនេះ មានន័យសំដៅដល់ភាពគ្មានប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ និងថ្លៃដើមអនុលោមភាពខ្ពស់ជាង។
ស្ថាប័នតូចៗអាចពិបាកក្នុងការប្រកួតប្រជែង ជាពិសេសប្រសិនបើតម្រូវការមូលធនកើនឡើង ឬប្រាក់ចំណេញចុះខ្សោយ។
- ដុល្លារូបនីយកម្ម / ការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុ
ដុល្លារូបនីយកម្មនៅតែជាបញ្ហា នៅក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសកម្ពុជា ដែលកំណត់សមត្ថភាពរបស់ធនាគារកណ្តាល ក្នុងការប្រើប្រាស់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។
បញ្ហានេះបានបន្ថែមការរឹតត្បិតឧបករណ៍ ដែលមានសម្រាប់គ្រប់គ្រងការប៉ះទង្គិចសាច់ប្រាក់ ឬរឹតបន្តឹងលក្ខខណ្ឌឥណទាន។
- និរន្តរភាព/ហានិភ័យESG
- មានការជំរុញចូលទៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុអាកាសធាតុ (ឧទាហរណ៍ កម្មវិធីបង្កើនល្បឿន ធនាគារអាកាសធាតុរបស់ADB) ប៉ុន្តែការផ្លាស់ប្តូរមិនមែនជារឿងតូចតាចនោះទេ។
- ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ (ESG) នៅតែកំពុងអភិវឌ្ឍ។ ធនាគារត្រូវការអភិបាលកិច្ច ក្របខ័ណ្ឌហានិភ័យ និងសមត្ថភាពក្នុងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន ដល់គម្រោងបៃតងឱ្យកាន់តែរឹងមាំ ដោយមិនចាំបាច់ទទួលយកហានិភ័យធំៗទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ។
៩. ហានិភ័យបទប្បញ្ញត្តិ
- ប្រសិនបើNPLs កើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ និយតករ (ឧទាហរណ៍ ធនាគារជាតិនៃកម្ពុជា) អាចត្រូវរឹតបន្តឹងការត្រួតពិនិត្យ ដែលអាចបង្ខំឱ្យធនាគារបង្កើនប្រាក់បម្រុង កាត់បន្ថយការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ឬពង្រឹងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។
លើសពីនេះNBC ក៏អាចមានសម្ពាធបន្ថែមទៀត ដើម្បីបង្រួបបង្រួមធនាគារតូចៗផងដែរ៕
