ដោយៈ ចំណាន
អន្តរជាតិៈ តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែកត្តាសំខាន់ៗជាច្រើន បានប្រែជាអវិជ្ជមានក្នុងពេលតែមួយ។
នេះមិនមានន័យថា មាសនឹងបន្តធ្លាក់ចុះអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំដោយស្វ័យប្រវត្តិនោះទេ។
តើអ្វីជាហេតុផលចម្បងៗ? ចម្លើយ ទី១. ការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាង។ មាសមិនបង់ការប្រាក់ទេ។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនរំពឹងថាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យខ្ពស់ ឬសូម្បីតែដំឡើងអត្រាការប្រាក់ មនុស្សជាច្រើនប្តូរប្រាក់ទៅជាមូលបត្របំណុល និងសាច់ប្រាក់ ដែលដាក់សម្ពាធលើមាស។
ទី២. ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកកាន់តែរឹងមាំ។ មាសត្រូវបានកំណត់តម្លៃជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារ កាន់តែរឹងមាំ មាសកាន់តែមានតម្លៃថ្លៃ សម្រាប់អ្នកទិញដែលប្រើប្រាស់រូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត ដែលកាត់បន្ថយតម្រូវការ។
ទី៣. ការរកប្រាក់ចំណេញបន្ទាប់ ពីកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។ មាសបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត ក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រនៅដើមឆ្នាំ ២០២៦។ វិនិយោគិនជាច្រើន បានចាក់សោរប្រាក់ចំណេញ ដែលបង្កើតសម្ពាធលក់យ៉ាងខ្លាំង។
ទី៤. តម្រូវការសុវត្ថិភាពដែលបានថយចុះ។ នៅពេលដែលការភ័យខ្លាចខាងភូមិសាស្ត្រ នយោបាយបានធូរស្រាលខ្លះ វិនិយោគិនកាន់តែមិនសូវចាប់អារម្មណ៍ លើទ្រព្យសកម្មការពារដូចជាមាស។
តើមាសនឹងធ្លាក់ចុះច្រើនជាងនេះក្នុងរយៈពេលវែងទេ? ចម្លើយគឺអ្នកជំនាញ មិនមានការឯកភាពគ្នាថាវានឹងកើតឡើងនោះទេ។
ក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោកនិយាយថា បរិយាកាសបច្ចុប្បន្នទំនងជារក្សាមាស ឱ្យស្ថិតក្នុងជួរជួញដូរដ៏ធំទូលាយ ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចនៅតែស្រដៀងគ្នា។
វាក៏កត់សម្គាល់ផងដែរថា អ្នកទិញរយៈពេលវែង រួមទាំងធនាគារកណ្តាល ធ្លាប់បានជួយគាំទ្រមាស បន្ទាប់ពីការកែតម្រូវយ៉ាងច្រើន។
ការស្ទង់មតិថ្មីៗរបស់Reuters លើអ្នកវិភាគលោហៈដ៏មានតម្លៃចំនួន29នាក់បានរកឃើញថា ពួកគេបានកាត់បន្ថយការព្យាករណ៍តម្លៃមាសឆ្នាំ២០២៦របស់ពួកគេ ដោយសារតែអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ និងតម្រូវការវិនិយោគចុះខ្សោយ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិភាគដូចគ្នាទាំងនោះក៏រំពឹងថា ការទិញរបស់ធនាគារកណ្តាល ជាបន្តបន្ទាប់ នឹងជួយកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះជាជាងអនុញ្ញាត ឱ្យមានការដួលរលំដោយគ្មានដែនកំណត់។
តើអ្វីអាចធ្វើឱ្យមាសធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត? ធនាគារកណ្តាលរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យខ្ពស់ ឬដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែរឹងមាំ។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកមានភាពប្រសើរឡើង ហើយវិនិយោគិនចូលចិត្តភាគហ៊ុន ជាងទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព និងភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយបន្តធូរស្រាល។
តើអ្វីអាចធ្វើឱ្យមាសងើបឡើងវិញ? មានកត្តាមួយចំនួនដូចជា ធនាគារកណ្តាលចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចុះខ្សោយ។ អតិផរណានៅតែខ្ពស់ ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬហិរញ្ញវត្ថុថ្មីបង្កើនតម្រូវការសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព។ ធនាគារកណ្តាលបន្តទិញមាសក្នុងបរិមាណច្រើន។
ដោយសារសំណួរពីមុនរបស់អ្នក អំពីការវិនិយោគឆ្ពោះទៅឆ្នាំ ២០៣០ ភស្តុតាងបច្ចុប្បន្នបង្ហាញថា មាសកំពុងជួបប្រទះនឹងការកែតម្រូវគួរឱ្យកត់សម្គាល់ បន្ទាប់ពីការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ មិនមែនជាភស្តុតាងច្បាស់លាស់ ដែលបង្ហាញថា ទីផ្សារកើនឡើងរយៈពេលវែងរបស់វាបានបញ្ចប់នោះទេ។
នៅពេលសួរថា តើវាធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតឬអត់នោះ នឹងអាស្រ័យជាចម្បងលើអត្រាការប្រាក់ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងការវិវត្តន៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ក្នុងរយៈពេល៦-១៨ ខែខាងមុខ៕
